Chưa có sản phẩm trong giỏ hàng.
Chứng Khoán, Tin tức
Trái phiếu doanh nghiệp tăng mạnh trước sự “ức chế” khi Nghị định 81 có hiệu lực
Thứ Ba, 18 Tháng Tám , 2020
Dự báo nửa cuối năm, SSI Research nhận định thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục tăng nóng trong quý 3/2020, trước khi quy định mới khắt khe hơn có hiệu lực và giảm nhiệt sang quý 4.
Ghi nhận tại báo cáo thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) mới nhất của SSI Research, tổng khối lượng TPDN phát hành trong quý 2/2020 là 122.300 tỷ đồng, tăng 69,7% so với cùng kỳ 2019; lũy kế 6 tháng đầu năm là 171.500 tỷ đồng, tăng 61,3% so với 6 tháng 2019 – bỏ xa mức tăng trưởng 37% trong năm 2019.
Dự báo nửa cuối năm, SSI Research nhận định thị trường trái phiếu sẽ tiếp tục tăng cho đến khi quy định mới có hiệu lực.
Nghị định 81/2020/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung Nghị định 163/2018/NĐ-CP có hiệu lực từ 1/9/2020 với những điểm mới cơ bản:
Có thể thấy, Nghị định 81 đưa ra các yêu cầu cao hơn đối với tổ chức phát hành và các đơn vị trung gian khi thực hiện phát hành riêng lẻ nhưng không có quy định mới đối với phía nhà đầu tư. Luật chứng khoán 2019 sẽ có hiệu lực vào 1/1/2021, các đợt phát hành riêng lẻ sẽ chỉ được phân phối đến nhà đầu tư chuyên nghiệp. Sau đó, Bộ Tài Chính sẽ xem sét dở bỏ Nghị định 81.
Để chuẩn bị cho sự ra đời của Nghị định 81, Bộ Tài chính đã dự thảo lấy ý kiến các thành viên thị trường nhiều lần kể từ đầu năm đến nay. Sự gia tăng phát hành mạnh trong quý 2/2020 một phần cũng là sự tăng tốc trước khi các điều kiện phát hành bị siết chặt lại. Vì vậy, trong 2 tháng 7-8/2020, các doanh nghiệp gia tăng phát hành trước khi Nghị định 81 chính thức có hiệu lực.
Sau thời điểm 1/9/2020, các đợt phát hành riêng lẻ sẽ giảm mạnh, các doanh nghiệp có nhu cầu phát hành phần lớn sẽ phải chuyển qua phát hành ra công chúng. Cùng với việc Ngân hàng Nhà nước giãn lộ trình giảm tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn, kênh tín dụng của các NHTM sẽ trở lại thành kênh tài trợ vốn chính cho các doanh nghiệp, đặc biệt ngành BĐS.
Mức chênh lệch giữa lãi suất trái phiếu doanh nghiệp và lãi suất tiền gửi tiếp tục giãn rộng cùng với kho TPDN lớn do sự tăng trưởng mạnh mẽ quy mô phát hành từ đầu 2019 đến nay và sự tham gia ngày càng tích cực của các Ngân hàng và CTCK sẽ khiến thị trường TPDN thứ cấp sẽ vẫn sôi động trong nửa cuối năm 2020.
Tags: Chứng khoán, nghị định 81, Nghị định 81/2020/NĐ-CP, stock, Trái phiếu doanh nghiệp